Bảng cân đối kế toán của lehman brothers năm 2024

ngân hàng đầu tư lớn của Mỹ - vừa công bố kế hoạch sa thải 1.500 nhân viên, tương đương với 6% lực lượng lao động toàn cầu của tập đoàn này. Động thái này diễn ra trước khi Lehman công bố kết quả kinh doanh quý 3 vào ngày 15/9 tới.

Trước đợt cắt giảm này, từ ngày 6/2007 tới nay, Lehman đã sa thải 6.000 nhân viên, chủ yếu trong các bộ phận đầu tư cho vay cầm cố và chứng khoán hóa. Lần này, chưa rõ nhân sự bị cắt giảm nằm trong các bộ phận nào, nhưng có thể nói, mọi lĩnh vực hoạt động của Lehman Brothers đều đang gặp khó khăn.

Lần cắt giảm nhân sự này của Lehman là một nỗ lực của ngân hàng này trong việc cải thiện tình hình tài chính trước khi công bố kết quả kinh doanh quý 3. Giới quan sát hiện đang dự báo khoản thâm hụt tài sản của tập đoàn trong quý lên tới 4 tỷ USD.

Theo các nhà phân tích, trọng tâm chính trong tình hình khó khăn của Lehman hiện nay là bảng cân đối kế toán “chất đầy” những tài sản đang mất dần giá trị, trong đó có khoảng 61 tỷ USD tiền đầu tư cho vay cầm cố và các loại chứng khoán phát hành dựa trên danh mục nợ bất động sản.

Các quan chức của Lehman hiện đang cân nhắc nhiều lựa chọn, trong đó có việc bán lại bộ phận quản lý đầu tư với giá từ 7 - 10 tỷ USD. Các lựa chọn khác bao gồm bán lại phần bất động sản thương mại đang gặp khó với giá 40 tỷ USD, và thành lập một đơn vị riêng biệt khác nằm dưới sự sở hữu của các cổ đông và chuyển tất cả tài sản nhiều rủi ro sang đó.

Giá cổ phiếu của Lehman hiện đang biến động rất mạnh do những tin đồn về động thái tiếp theo của ngân hàng này. Tuần trước, có ngày, giá cổ phiếu Lehman tăng 13%, có ngày lại giảm 16%. Song từ đầu năm tới nay, cổ phiếu của ngân hàng này đã mất giá 73%.

Những người đứng đầu Lehman đã và đang nỗ lực tìm kiếm nguồn hỗ trợ vốn từ khắp nơi trên thế giới, trong đó có Tập đoàn Đầu tư Hàn Quốc (KIC), tập đoàn Citic của Trung Quốc và Ngân hàng Phát triển Hàn Quốc (KDB). Tuy nhiên, tới nay, Lehman vẫn chưa đạt được một thỏa thuận nào với các đối tác này.

Trong bối cảnh khủng hoảng tín dụng, quý 2 vừa qua, Lehman lỗ 2,8 tỷ USD và bán lại 147 tỷ USD tài sản, trong đó có 22 tỷ USD tài sản có tính thanh khoản kém.

Trước khi kế hoạch sa thải nói trên của Lehman được công bố, một “đại gia” tài chính đang điêu đứng nữa của Mỹ là tập đoàn đầu tư cho vay địa ốc khổng lồ Fannie Mae cũng tuyên bố sa thải 3 quan chức cao cấp, trong đó có Giám đốc Tài chính.

Cùng với “người anh em sinh đôi” Freddie Mac, hiện Fannie Mae đang có nhiều nguy cơ phải cần tới sự hỗ trợ từ phía Chính phủ.

8 năm kể từ thời điểm tập đoàn đầu tư tài chính Lehman Brothers đệ đơn xin bảo hộ phá sản với khoản nợ lên tới 619 tỷ USD. Đây là vụ phá sản đình đám nhất trong lịch sử nước Mỹ, kích hoạt lên một cơn sụp đổ tàn khốc khiến cho chỉ số Dow Jones rơi gần 5.000 điểm cơ bản, kết quả là hàng triệu người trên toàn thế giới mất việc.

Vay nợ để … đánh bạc

Tháng 8/2007, Lehman Brothers quyết định đóng cửa BNC Mortgage – một công ty con của Lehman Brothers. Trước đó, công ty này đã cho vay với khối lượng cực lớn các khoản nợ thứ cấp (nợ có kỳ hạn và thứ tự ưu tiên trả chỉ cao hơn vốn cổ phần). Cuộc khủng hoảng tín dụng dưới chuẩn của Mỹ đã làm công ty này thua lỗ nặng.

Tuy nhiên, BNC chỉ là gương mặt đại diện. Thực chất, Lehman đã nhúng sâu vào hoạt động chứng khoán hóa các khoản vay nợ mua nhà (phần lớn là dưới chuẩn). Từ năm 1994, Lehman Brothers rũ bỏ chiến lược sử dụng nguồn vốn của chính Lehman để thực hiện các phi vụ làm ăn lớn, công ty này chuyển qua mô hình đi vay kết hợp đầu tư rủi ro ngay cả trong khi các tổ chức tài chính khác đã bắt đầu thấy run tay.

Lehman đã vay quá nhiều vốn và dùng phần lớn khoản tiền này vào những thương vụ đầu tư tài sản có rủi ro cao. Vào mùa hè năm 2007, khi công ty con là BNC Mortage đã thua lỗ nặng nề, CEO của Lehman vẫn chỉ cho rằng đó là rắc rối trong ngắn hạn và hy vọng rủi ro lớn sẽ đem lại nguồn lợi nhuận khủng lồ khi khủng hoảng chấm dứt. Lehman tiếp tục đầu tư vào chứng khoán đảm bảo bằng nợ thế chấp (MBS).

Khủng hoảng tài chính ập đến, khả năng thanh khoản của Lehman liên tục lao dốc. Chống cự đến giữa năm 2008, Lehman lỗ nặng chưa từng thấy và kết thúc bằng một bản tuyên bố phá sản ngày 15/9 cùng năm.

Bài học 8 năm nhưng vẫn còn giá trị

Sự sụp đổ của một trong những ngân hàng đầu tư lớn nhất nước Mỹ đã dạy cho nhà đầu tư và người tiêu dùng bài học cay đắng về kiểm soát vay nợ. Tuy nhiên, theo khảo sát của Bloomberg, thế giới vẫn đang tiếp tục vay nợ với khối lượng ngày càng tăng.

Số liệu mới nhất cho thấy tổng nợ toàn cầu đã vượt qua con số 200 nghìn tỷ USD, tăng từ mức 140 nghìn tỷ USD năm 2007 trước khi Lehman Brothers sụp đổ. Trong đó khối lượng nợ xấu hiện nay chạm gần mốc 3.000 tỷ USD.

8 năm sau khi Lehman phá sản, số lượng trái phiếu lãi suất cao được phát hành bởi các doanh nghiệp đến từ châu Âu và Mỹ đã đạt 1.900 tỷ USD – nhiều hơn gấp đôi so với thời điểm 8 năm trước.

Vay nợ nhiều để tăng tài sản không phải là ý tưởng quá mới mẻ. Trong những năm 1980, chiến lược này khá hiệu quả và làm xuất hiện một thế hệ nhà đầu tư sẵn sàng vay nợ, chấp nhận rủi ro để đầu tư sinh lời. Năm 2001, Tổng thống George Bush đã khuyến khích người tiêu dùng tăng cường chi tiêu sau cuộc bùng nổ dotcom và tấn công khủng bố đe dọa làm chảy máu nền kinh tế chiếm đến 70% là tiêu dùng bán lẻ. Ở thời điểm đó, chính sách của ông Bush đã đem lại kết quả tốt đẹp.

Tuy nhiên ngày nay, những người tiêu dùng sống nhờ vào nợ đã không còn sẵn sàng tiêu tiền nhiều như trước. Nhiều nhà quản lý quỹ tại Mỹ cũng đang cho thấy tiền mặt ngày càng trở nên hấp dẫn.

Một vài khảo sát gần đây của Bank of America Merrill Lynch đối với các nhà quản lý quỹ cho thấy tỷ lệ tiền mặt trong danh mục trung bình đạt dưới 6% – mức cao nhất kể từ tháng 11/2001.

Điều này tương tự với các công ty quản lý quỹ. Một khối lượng tiền lớn đang nằm trong các bảng cân đối kế toán của các doanh nghiệp tư nhân Mỹ. Từ năm 2011, một bộ phận lớn các doanh nghiệp tư nhân Mỹ chọn để tiền trong bảng cân đối kế toán thay vì đầu tư bởi triển vọng cho tốc độ tăng trưởng toàn cầu ảm đạm.

Bên cạnh đó, khoản nợ tại Trung Quốc khiến nhiều nhà đầu tư lo lắng. Sau khi Lehman phá sản, nhà đầu tư đổ tiền vào châu Á và đặc biệt là Trung Quốc. Theo Bank for International Settlements, tổng nợ tư nhân tại các nền kinh tế mới nổi đã tăng từ 75% GDP lên 125%, đặc biệt tại Trung Quốc, con số này đã gấp đôi nền kinh tế thứ 2 thế giới này. Nợ của Trung Quốc đã tăng gấp 3 so với 8 năm trước, tăng từ 10.000 tỷ USD lên tới gần 30.000 tỷ USD.